王者归来!晶科能源上市首日大涨111%,A股再添光伏千亿巨头

1评论 2022-01-26 18:32:28 来源:格隆汇

  今日,光伏组件巨头晶科能源(688223.SH)正式登陆科创板

  此次上市,公司初步询价报价区间为1.67元/股-50.00元/股,报价较为分化,最终取的一个低于报价平均的值,定价为5元/股。此前,新股君也在A股打新|这家光伏巨头喊你来吃肉!》这篇文章中详细分析了晶科能源基本面情况,以及其定价和估值问题。

  事实上,该发行价其实较为低估,鉴于当前光伏行业投资热度仍然不减,公司仍处于全球组件梯队前列,其以略低估的姿态登陆A股市场,可能会获得一定溢价空间。

  果不其然,晶科能源上市首日开盘价8.5元,相比发行价高开70%。盘中公司股价最高冲至11.95元,涨幅扩大至139%,市值逼近1200亿元。最终首日收涨111%至10.55元/股,市值1055亿元。

  晶科能源上市首日股价表现,来源:wind

  目前,隆基股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源这四家排名全球光伏组件出货量前四的公司已齐聚A股。晶科能源之后又会有怎样的表现呢?

  首先,光伏作为可再生能源之一,在全球“碳中和”的目标下,行业高景气的趋势不可否认。中银国际预计2022-2023年全球光伏装机需求分别约220GW、270GW,同比增速分别约40%、23%,其中国内需求分别为75GW、95GW,同比增速分别为56%、27%。

  但是当前,硅料供需紧张,硅片、电池片及组件等环节产能过剩。就组件来看,集邦咨询预计2022年全球组件产能469.4GW,按照2022年全球光伏新增装机量1.20容配比计算,组件存在200GW左右的过剩产能。由于硅料扩产周期长,按目前硅料下游产业的扩产规划和建设进度,短期内硅料产能仍难以满足下游硅片、电池片及组件企业需求,供需错配的状况还可能继续。

  组件作为光伏产业链较终端的产品,该环节利润实则包含硅片、电池片等环节的加工利润,由于2020年下半年开始硅料的价格持续上涨,硅片、电池片、组件等环节的生产成本也在提升,挤兑了中下游企业的利润。

  可以看到,晶科能源的毛利率下滑明显,2020年较上年同期毛利率下滑了5个百分点至14.94%,2021年上半年进一步下滑,期间一直低于光伏一体化龙头隆基股份的毛利率。这也导致2020年后晶科能源市场地位下降的原因之一。

  另一方面,晶科能源组件产能已经落后。截至2020年,晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能的组件产能分别为19.85GW、28GW、23GW、22GW。

  所以,晶科能源要想重回光伏组件龙头宝座,一方面要加强其产业链一体化能力,若自有的硅片、电池片产能能够覆盖组件的需求,其面临的原材料价格波动风险更低;另一方面,在产能上还得跟上节奏。

  另外,早年间晶科能源能维持全球组件出货量第一的宝座,主要是公司在全球化布局方面是最好的。2018年-2020年,公司收入大部分来自于境外市场,收入占比在8成左右,而2020年隆基股份、天合光能的境外收入占比在40%、70%左右。

  如此一来,晶科能源受国际贸易政策、汇率变动的影响会比其他巨头更大。可以看到,如果刨除双反和关税的影响,公司的净利润几乎可以翻倍。

  总体而言,光伏行业是个重资产、重资本投入的行业,晶科能源竞争力虽然不如从前,但其在光伏产业仍具有一定根基,若公司把握此次上市的机会,补足短缺的业务板块,增强盈利能力,还是有机会重新站起来,届时资本市场也会给予相应的估值。如若不然,也可能成为被行业和资本所抛弃的一员。

(责任编辑:Robot RF13015)

快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
AI时代的“逆变器”!光模块牛股辈出 未来还有多少上升空间?

2023-04-08 09:08:24来源:科创板日报

热门指数发布后跟踪产品可期,深交所密集“上新”8条指数,数字经济、先进制造等各有布局

2023-04-08 18:21:24来源:财联社

李大霄:市场主力正在布局一场大棋,恶意做空中国的空头正一步步走向陷阱

2023-04-07 11:08:42来源:金融界

A股头条:国常会利好,推动经济运行持续整体好转;证券业迎“定向降准”;美国3月非农就业人数增加23.6万人

2023-04-08 07:57:00来源:金融界股灵通

建材板块二季度先抑后扬?

2023-04-08 07:57:04来源:期货日报

3月份住房消费加速回暖 头部房企整体表现更佳

2023-04-07 08:00:31来源:金融界

ChatGPT呼唤高性能存储芯片 HBM为新一代DRAM解决方案

2023-04-07 07:51:47来源:金融界

人工智能工具图谱启动编制 MLOps概念受关注

2023-04-07 08:10:27来源:金融界

产能翻倍!空客将在中国建新生产线,叠加C919飞机,国内航空装备产业链将受益

2023-04-07 08:05:58来源:金融界

超5300亿分红!“太壕了”

2023-04-08 10:39:01来源:中国基金报

3600亿巨头出手!联手两大新能源公司,要干这件大事

2023-04-07 21:54:01来源:中国基金报

塔牌集团:预计一季度净利同比增长310%-360%

2023-04-07 18:44:39来源:金融界

打新必读:索辰科技、光大同创、恒尚节能、迪尔化工、森泰股份申购,晓鸣发债申购

2023-04-06 08:34:19来源:金融界

罕见!“父子反目”,公章不还?最新进展来了

2023-04-08 22:03:00来源:中国基金报

湘财证券:楼市复苏分化仍较明显 建议关注拿地投资能力强、城市布局优异的房企

2023-04-08 08:59:16来源:智通财经网

全球股市最后的死亡冲锋!

2023-04-07 21:17:42来源:金融界

要退市?首只低于1元地产股来了

2023-04-07 08:54:00来源:中国基金报

中国广电召开AI大模型研讨会 打造智慧算网大脑

2023-04-07 07:58:24来源:金融界

私募魔女李蓓带火地产股!但全球世纪金融危机终将爆发,房地产真正的至暗时刻远未到来

2023-04-07 21:15:00来源:金融界

广发策略:“AI+”堪比13年的“移动互联网+”

2023-04-07 18:18:00来源:券商研报精选

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
资金流向

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中兴通讯37.009.99%373301.81
恒瑞医药45.155.54%94415.73
万科A15.825.19%93231.87
神州泰岳12.0420.04%88282.12
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--