10天暴涨近50%！碳酸锂“绝地反弹”，大厂却说…
1评论 2023-05-16 22:06:01 来源：中国基金报 作者：冯尧
进入5月后，碳酸锂价格的“绝地反弹”又令市场充满变数。
根据上海有色网5月16日的最新成交价格，碳酸锂较上一个交易日继续上涨7000元/吨，价格已经回升至26.5万元/吨，十天价格涨幅接近50%。这也令上游锂矿厂商股价在近几个交易日迎来久违的大涨。
不过，在业内看来，需要理性看待价格反弹，这波价格反弹或将难以持续。尤其是多家电池大厂集体看淡这一走势，认为上游锂矿厂商挺价、惜售是本轮涨价的主要原因，而并非下游需求回暖所致。
有机构也认为，考虑到下游需求复苏相对温和、产业链库存的消化仍需一定时间，因此碳酸锂价格持续反弹的可能性并不高。
电池大厂看淡
根据各大平台价格显示，碳酸锂市场成交价曾在4月底触及阶段性底部18万元/吨左右。而自5月4日以来的十个交易日内，碳酸锂价格开启了“绝地反攻”，连续多天的单日涨价幅度均在1万元以上。
根据上海有色网最新报价显示，5月16日，碳酸锂价格较上一交易日涨7000元，报26.5万元/吨，尤其是在近5日内累计涨6.95万元/吨。而在最近十个交易日内，碳酸锂价格已经足足反弹了8.6万元/吨，较低位的18万元/吨上涨超48%。
碳酸锂价格短时间内连续大幅度反弹，也令二级市场为之振奋。包括天齐锂业(002466,诊股)、盛新锂能(002240,诊股)、永兴材料(002756,诊股)等上游锂矿厂商的股价在15日均出现集体涨停。
不过，下游电池厂商似乎并不乐见碳酸锂价格上涨。
“最近市场上有部分锂矿厂商挺价，导致价格剧烈反弹，我们预计这轮涨价不会持续太久，”国内某二线电池厂商人士对记者表示。在该人士看来，上游挺价可能是涨价主因，这也间接导致市场情绪波动。“长期来看，还是需要看下游需求能否真正形成支撑。”
上述电池厂商的观点并非个案。宁德时代(300750,诊股)董秘蒋理在投资者交流中也表示，目前的碳酸锂价格仍处于历史较高水位。他表示，长期来看，未来锂价会逐步回归理性，有利于整个新能源产业的发展。
“碳酸锂价格综合来看是供需的反映，前段时间碳酸锂价格的下跌及近期价格的反弹，都是市场供需变化的反映，”他补充称。
并不看好碳酸锂价格向上的走势还有欣旺达(300207,诊股)。该公司方面表示，锂资源在国内外储量都是足够的，长期来看，碳酸锂的价格应该是稳中向下。在该公司看来，碳酸锂价格自2023年一季度末至今呈现逐步企稳态势，后续价格变动将受下游市场需求、上游供应等情况综合影响。
需求并未明显回暖
正如上述多家厂商所言，近期碳酸锂涨价并非下游需求回暖所致。
上海钢联(300226,诊股)数据显示，4月国内主要的碳酸锂生产企业合计产量为2.72万吨，环比下降9.63%，主要是因为4月冶炼端存在停工减产的情况，并非持续性现象。
而从下游来看，需求的确也未见明显好转，尤其是在动力电池环节。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，4月我国动力电池装车量为25.1GWh，同比增长89.4%，但环比下降9.5%。
而且，储能环节目前也尚未放量。国轩高科(002074,诊股)方面此前也对记者透露，储能行业在一季度是处于投标、招标阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏。
不难看出，虽然碳酸锂短期走势强劲，但目前需求端尚未全面复苏，短期难以对当前的上涨形成有效支撑。
中金公司(601995,诊股)一份研报也指出，部分锂矿企业有意采取以量换价的策略，但考虑到下游需求的复苏相对温和、产业链库存的消化仍需一定时间、供给侧的释放依然较为充分，认为锂价短期反弹至足以覆盖当前高锂矿成本的可能性不高，锂矿厂商的挺价行为或将难以长期维持。
库存仍处于高位
在业内看来，碳酸锂价格大起大落并非正常现象，而其价格稳定需待情绪面与需求端迎来双重修复，最终取决于下游整车销量季节性走强的预期兑现，以及前期高价库存的出清情况。
从电池厂商库存来看，尽管出现一定下降，但仍处于高位。宁德时代一季度报告显示，其存货金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5%，但这一数字仍高于2021年底水平近六成。
而亿纬锂能(300014,诊股)一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，虽然环比下降8.48%，但较2021年底水平高出一倍有余。
同样的情况也出现在国轩高科的一季报中，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13%，但较2021年底高出47%。不过，其一季度末存货占总资产比例为8.38%。在去年底，这一比例为10.44%。
据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。不过需要提及的是，包括宁德时代、国轩高科等电池厂商均已布局锂矿资源，均有自产能力。有电池厂商直言，“未来外购仅补充自产不足，缺多少，补多少。”
广州期货也认为，随着二季度终端销售回暖带动锂盐需求，锂盐基本面将有所改善，届时锂价下方成本支撑较强，后市或维持偏强震荡。
（责任编辑：郭亮）
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