北向资金净流入千亿 二季度A股或将震荡筑底?

1评论 2021-03-24 07:42:57 华银电力还能买吗?

  春暖花开会有时。尽管昨日A股市场再现调整,但机构展望二季度,认为盈利改善大概率延续,对市场中期前景不必过于悲观,A股有望震荡筑底。

  北向资金今年净买入 钟爱低估值标的

  北向资金昨日净流出71.84亿元。立讯精密(行情002475,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)净卖出居前,分别获净卖出4.94亿元、4.84亿元、4.35亿元、3.62亿元。但从今年来看,北向资金总体处于净流入状态,净买入超千亿元。自3月9日上证指数跌破半年线以来,北向资金加大抄底力度,连续8个交易日净买入。数据显示,3月以来北向资金合计净买入216亿元,今年以来合计买入1028亿元。

  北向资金春节长假后明显加仓具备防御属性的低估值金融板块。据安信证券统计,近一个月北向资金净流入前三的板块为银行、电气设备和医药。对TMT行业转为减持,同时继续减持食品饮料以及可选消费。

  个股方面,数据显示近一个月以来,北向资金大幅加仓的个股有招商银行(行情600036,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)等,大幅减持的个股有贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)等。

  此外,中信证券(行情600030,诊股)研究发现,北向资金流入500亿以下市值股票的规模占比也在不断提高,且去年12月至今的流入速度不断加快。外资持股比例提升较多的个股主要来自于新能源、医药、机械、有色金属等行业。

  A股告别短暂反弹 机构称已看到政策底

  告别短暂反弹,3月23日A股再现调整。上证综指盘中3400点整数位失而复得,深市三大股指跌幅都超过了1%。

  当日上证综指收盘报3411.51点,跌31.93点,跌幅为0.93%;深证成指收盘报13607.27点,跌幅为1.12%;创业板指数跌幅同为1.12%,收盘报2668.08点;中小板指数表现相对较弱,跌幅达到1.50%,收盘报8847.20点;科创50指数相对抗跌,收报1236.47点,跌幅为0.51%。

  行业板块同样跌多涨少。有色金属、钢铁板块领跌,化纤、贵金属、旅游、煤炭等板块表现疲弱。IT设备、通信设备、白酒、黄酒板块走势相对较强。沪深两市分别成交3435亿元和4451亿元,总量接近7900亿元,较前一交易日略有放大。

  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。兴业证券(行情601377,诊股)策略团队认为市场层面整体而言,政策底已看到,市场底时间按照历史经验会稍微滞后于政策底,底部位置与前期低点较为接近。参照历史经验,A股多次“急刹车”,当前调整从幅度来看差不多,但短期下调过急,对情绪杀伤较重,需要一些时间恢复。当前市场以把握结构性机会、基本面景气向上的方向为主。全年整体判断,估值向下10-15%+盈利往上20-30%,全年有望实现正收益。同时,相比于2019年、2020年持股待涨,今年更加注重择时、选股更加注重短期基本面业绩落地、兑现,而非中长期故事。关于流动性,有PPI的通胀,没有CPI通胀,流动性较难实质性收缩。

  往后看,兴业证券仍然继续看好顺周期(机械、化工、有色、轻工)+服务业(银行、社服、交运)复苏方向。同时,战略性关注基本面向好,筹码结构不错,估值性价比的中盘股和景气向上的成长。

  中金公司(行情601995,诊股)表示,前期判断本次A股市场的调整是去年3月23日指数见底回升以来首次“中期调整”,一般幅度会在15%以上,调整与盘整的时间可能会持续2-3个月。当前市场整体调整幅度已经不算低(沪深300春节后振幅已超过17%,同期创业板指振幅25%),市场整体估值也回到历史均值附近(沪深300前向市盈率目前已接近2005年以来的均值,非金融部分在历史均值向上0.4倍标准差附近),市场整体继续大幅下行空间可能有限。但结合增长和政策环境及历史经验来看,调整时间可能尚短,结构性估值仍不具备很强吸引力。参考外资持股前100的个股构建的行业龙头指数,经历前期明显回调后动态市盈率已低于30倍(历史均值约18倍),结合基本面及景气程度差异,后续这些公司表现可能分化,待短期估值和仓位风险有所消化后可能逐步重拾升势。未来一段时间判断市场整体继续盘整震荡、平均成交量可能进一步萎缩,明显上行或下行可能需要新的催化因素或事件出现,对市场中期前景不必过于悲观。

  二季度A股或将震荡筑底?

  抱团股集体“跳水”,在一定程度上加快释放核心资产的泡沫,降低了未来潜在调整的风险。但新的问题又来了,板块轮动太快,热点转瞬即逝,怎么才能抓住二季度的投资机会呢?

  东北证券(行情000686,诊股)认为,流动性和风险偏好共同驱动一季度行情,而盈利上行和流动性回落将使A股二季度震荡筑底。盈利和风险偏好是年初至春节之前的驱动市场行情的主要因素,一方面春节前工业品价格上涨,企业盈利预期改善;另一方面海内外疫情防控得力,新基金发行火爆,风险偏好改善。春节后美债收益率上行压制核心资产估值,叠加顺周期景气度上行使得机构调仓,核心资产调整带动风险偏好下行。展望二季度,盈利改善大概率延续,但内外流动性难进一步宽松,A股可能震荡筑底。

  在国盛证券策略首席分析师张启尧看来,全球市场今年整体上是分子端和分母端的对冲,通过盈利扩张对冲利率上行带来的估值压力,但不会出现系统性风险;国内方面,经济复苏预期仍在,货币政策维持中性,但微观流动性依然维持充裕,因此长牛、机构牛并未结束;二季度震荡为主,三季度市场有望重回升势。建议关注景气确定的领域,如银行保险、化工、家电新能源汽车光伏风电等。

【来源:财富动力网 作者:杨帆(责任编辑:李欣 RF12607)

关键词阅读:市场

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